In Re: Rohit Soaps And Detergents V. Unknown on 31 March, 2005

Estimated Reading Time: < 1 minute

The said Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3, and the Transferor Company No. 4 have hereinafter been collectively also referred to as “The Transferor Companies” or the “Petitioners-Transferor Companies”.

The Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3, the Transferor Company No. 4 and the Transferee Company have hereinafter been collectively also referred to as “The PetitionersCompanies.” It appears that a Scheme of Amalgamation is proposed for the amalgamation of the Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3 and the Transferor Company No. 4 with the Transferee Company.

Copy of the proposed Scheme of Amalgamation has been filed as Annexure-A to the Company Petition, and appears at page 16 of the Paper Book of the Company Petition.
It is, interalia, prayed in the Company Petition that the proposed Scheme of Amalgamation be sanctioned by this Court so as to be binding with effect from 1st day of April, 2003 or from such other date as this Court may fix, on all the Members and Creditors of the Petitioners-Transferor Companies and the Petitioner-Transferee Company and all concerned with such directions as the Court may deem fit.

Copy of the proposed Scheme of Amalgamation, as mentioned above, has been filed as Annexure-A to the Company Petition.

As regards the Petitioner-Transferor Company No. 1, it is, interalia, stated in the Company Petition that the Petitioner-Transferor Company No. 1 was incorporated on 9.12.1988; and that the Registered Office of the Petitioner-Transferor Company No. 1 is situated at 117/H-2/202, Pandu Nagar, Kanpur-208005, Uttar Pradesh, within the jurisdiction of this Court.

The main objects of the Petitioner-Transferor Company No. 1, as set out in the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 1, are reproduced in paragraph 4 of the Company Petition.

Copy of the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 1 has been filed as Annexure-B to the Company Petition, and appears at page 29 of the Paper Book of the Company Petition.

Copy of the Latest Audited Annual Accounts of the Petitioner-Transferor Company No. 1 for the year ended 31.3.2003 has been filed as Annexure-C to the Company Petition, and appears at page 49 of the Paper Book of the Company Petition.

Summary of the financial position of the Petitioner-Transferor Company No. 1 as on 31.3.2003 has also been given in paragraph 7 of the Company Petition.

As regards the Petitioner-Transferor Company No. 2, it is, interalia, stated in the Company Petition that the Petitioner-Transferor Company No. 2 was incorporated on 1.6.1989; and that the Registered Office of the Petitioner-Transferor Company No. 2 is situated at 117/H-2/202, Pandu Nagar, Kanpur-208005, Uttar Pradesh, within the jurisdiction of this Court.

The main objects of the Petitioner-Transferor Company No. 2, as set out in the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 2, are reproduced in paragraph 11 of the Company Petition.

Copy of the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 2 has been filed as Annexure-D to the Company Petition, and appears at page 84 of the Paper Book of the Company Petition.

Copy of the Latest Audited Annual Accounts of the Petitioner-Transferor Company No. 2 for the year ended 31.3.2003 has been filed as Annexure-E to the Company Petition, and appears at page 108 of the Paper Book of the Company Petition.

Summary of the financial position of the Petitioner-Transferor Company No. 2 as on 31.3.2003 has also been given in paragraph 14 of the Company Petition.

As regards the Petitioner-Transferor Company No. 3, it is inter alia, stated in the Company Petition that the Petitioner-Transferor Company No. 3 was incorporated on 21.6.1989; and that the Registered Office of the Petitioner-Transferor Company No. 3 is situated at 117/H-2/202, Pandu Nagar, Kanpur-208005, Uttar Pradesh, within the jurisdiction of this Court.

The main objects of the Petitioner-Transferor Company No. 3, as set out in the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company no.

Copy of the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 3 has been filed as Annexure-F to the Company Petition, and appears at page 144 of the Paper Book of the Company Petition.

Copy of the Latest Audited Annual Accounts of the Petitioner-Transferor Company No. 3 for the year ended 31.3.2003 has been filed as Annexure-G to the Company Petition, and appears at page 159 of the Paper Book of the Company Petition.

Summary of the financial position of the Petitioner-Transferor Company No. 3 as on 31.3.2003 has also been given in paragraph 21 of the Company Petition.

As regards the Petitioner-Transferor Company No. 4, it is, interalia, stated in the Company Petition that the Petitioner-Transferor Company No. 4 was incorporated on 24.10.1986; and that the Registered Office of the Petitioner-Transferor.

The main objects of the Petitioner-Transferor Company NO. 4, as set out in the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 4, are reproduced in paragraph 25 of the Company Petition.

Copy of the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferor Company No. 4 has been filed as Annexure-H to the Company Petition, and appears at page 190 of the Paper Book of the Company Petition.

Copy of the Latest Audited Annual Accounts of the Petitioner-Transferor Company No. 4 for the year ended 31.3.2003 has been filed as Annexure-I to the Company Petition, and appears at page 215 of the Paper Book of the Company Petition.

Summary of the financial position of the Petitioner-Transferor Company No. 4 as on 31.3.2003 has also been given in paragraph 28 of the Company Petition.

As regards the Petitioner-Transferee Company, it is, interalia, stated in the Company Petition that the Petitioner-Transferee Company was incorporated on 22.6.1988; and that the Registered Office of the Petitioner-Transferee Company is situated at 117/H-2/202, Pandu Nagar, Kanpur-20800, Uttar Pradesh, within the jurisdiction of this Court.

Copy of the Memorandum and Articles of Association of the Petitioner-Transferee Company has been filed as Annexure-J to the Company Petition, and appears at page 250 of the Paper Book of the Company petition.

Copy of the Latest Audited Annual Accounts of the Petitioner-Transferee Company for the year ended 31.3.2003 has been filed as Annexure-K to the Company Petition, and appears at page 264 of the Paper Book of the Company Petition.

Summary of the financial position of the Petitioner-Transferee Company as on 31.3.2003 has also been given in paragraph 35 of the Company Petition.

List of the Director of the Petitioner-Transferor Companies has been filed and collectively marked as Annexure-L to the Company Petition, and appears at page 298, page 299, page 300, and page 301 of the Paper Book of the Company Petition.

List of the Directors of the Petitioner-Transferee Company has been filed as Annexure-M to the Company Petition, and appears at page 302 of the Paper Book of the Company Petition.

It is, interalia, stated in paragraph 40 of the Company Petition that the Board of Directors of the Petitioner-Transferor Company No. 1, the Board of Directors of the Petitioner-Transferor Company No. 2, the Board of Directors of the Petitioner-Transferor Company No. 3, the Board of Directors of the Petitioner-Transferor Company No. 4 and the Board of Directors of the Petitioner-Transferee Company have at their respective meetings, by the resolutions passed unanimously, approved the proposed Scheme of Amalgamation.

1, 2, 3 and 4 and the Board of Directors of the Petitioner-Transferee Company are collectively annexed as Annexure-N to the Company Petition, and appear at pages 303, 306, 309, 312 and 315 of the Paper Book of the Company Petition.

On the said Company Application No. 4 of 2004, the Court passed its order dated 30.1.2004, interalia, dispensing with the requiring of calling the meeting of the Equity Shareholders and the meeting of the Secured Creditors of the Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company no.

It further appears that pursuant to the said order dated 30.1.2004, Shri C.K. Parekh, who had been appointed as Chairman for the aforesaid meetings in respect of the Transferor Company No. 3 and the Transferor Company No. 4 by the said order dated 30.1.2004, filed an Affidavit-Of-Service, sworn on 3.3.2004, under Rule 76 of the Companies Rules, 1959, interalia, mentioning compliance of the directions regarding giving of notices and taking out advertisements in the newspapers, as directed by the order dated 30.1.2004.

Alongwith the said Affidavit-Of-Service of Shri Vikram Nath, an Affidavit of Shraddha Tiwari, stated to be a Company Secretary in practice and constituted Attorney of Transferee Company, sworn on 27.2.2004, as well as copies of the newspapers, namely, ‘The Pioneer’, Lucknow and ‘Amar Ujala’, Kanpur, copy of the notice issued to each Unsecured Creditor of the Transferee Company, Photostat copies of Certificates of Posting regarding sending of the notices to the Unsecured Creditors of the Transferee Company were filed and collectively numbered as Annexure-1 to said Affidavit-Of-Service of Shri Vikram Nath.

Pursuant thereto, Shri S.K. Garg, as Chairman of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1, submitted his Report on 29.3.2004.

Alongwith the said Report, Minutes of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1, Ballot Papers and Attendance Sheet of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1 were also filed.

Pursuant thereto, Shri S.K. Garg, as Chairman of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 2, submitted his Report on 29.3.2004.

Alongwith the said Report, Minutes of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 2, Ballot Papers and Attendance Sheet of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 2 were also filed.

Alongwith the said Report, Minutes of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 3, Ballot Papers and Attendance Sheet of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 3 were also filed.

Along with the said Report, Minutes of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 4, Ballot Papers and Attendance Sheet of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 4 were also filed.

Alongwith the said Report, Minutes of the said meeting of the Unsecured Creditors of the Transferee Company, Ballot Papers and Attendance Sheet of the Unsecured Creditors of the Transferee Company were also filed.

From a perusal of the Report of Shri S.K. Garg, as Chairman of the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1, it appears that following resolution was placed before the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1.

From a perusal of the Report of Shri S.K. Garg, as Chairman of the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 2, it appears that following resolution was placed before the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 2.

From a perusal of the Report of Shri C.K. Parekh, as Chairman of the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 3, it appears that following resolution was placed before the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 3.

” It is, interalia, stated in the said Report of Shri C.K. Parekh that the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 3 was held on 20.3.2004 at 1.30 P.M. at 117/H-2/202, Pandu Nagar, Kanpur 208005; and that the meeting was attended by one Unsecured Creditor through Authorised Representative and 3 Unsecured Creditors through proxies,; and that the said Unsecured Creditors, who attended the said meeting, represent value of Rs. 6,24,86,019.

From a perusal of the Report of Shri C.K. Parekh, as Chairman of the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 4, it appears that following resolution was placed before the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 4.

From a perusal of the Report of Shri Vikram Nath, as Chairman of the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferee Company, it appears that following resolution was placed before the meeting of the Unsecured Creditors of the Transferee Company.

On 15.4.2004, the Court passed an order, interalia, giving directions for advertisement of the notice of the hearing of the Company Petition and fixing 12.7.2004 as the date for hearing.

Copies of the receipts given by the Office of the Official Liquidator as well as the Regional Director, Department of Company Affairs, Kanpur have been filed and collectively numbered as Annexure-I to the said Affidavit-Of-Service.

Pursuant to the service of notice of the hearing of the Company Petition on the Official Liquidator, the Official Liquidator submitted his report being Report No. 123 of 2004.

Further, pursuant to the service of notice of the hearing of the Company Petition on the Regional Director, Northern Region, Ministry of Company Affairs, Kanpur, the said Regional Director submitted his representation/affidavit, sworn on 2.7.2004, under Section 394A of the Companies Act, 1956.

Despite the notices of the hearing of the Company Petition having been advertised in the aforementioned newspapers, no one filed any objections in the matter.

It is, interalia, stated in the said Report that as required under the Second Proviso to Section 394 of the Companies Act, 1956, the Books of Accounts and statutory documents of the Transferor Companies were produced by Shri Satwinder Singh, Advocate on 13.5.2004; and that the Books of Accounts on scrutiny were found in order.

Coming now to the representation/affidavit of the Regional Director, Northern Region, Ministry of Company Affairs, Kanpur, it is, interalia, stated in the said representation/affidavit that as per Clause 5.16(a) of the proposed Scheme of Amalgamation, all the employees of the Transferor Companies shall become the employees of the Transferee Company without break or interruption in their services upon sanctioning of the proposed Scheme of Amalgamation by this Court.

The said representation/affidavit of the said Regional Director quotes paragraph 6.5(a) of the proposed Scheme of Amalgamation which is as under: 

“(a) In the event of any of the said sanctions and approvals not being obtained and/or the Scheme not being sanctioned by the Hon’ble High Court and/or the order(s) not being passed as aforesaid on or before 30.6.2004 or within such further period or periods as may be agreed upon by and between the Transferor Companies and the Transferee Company, this Scheme shall stand revoked and cancelled and become null and void and be of no effect.

” It is, interalia, further stated in the said representation/affidavit that in view of the above-quoted paragraph 6.5(a) of the proposed Scheme of Amalgamation, the matter was taken up with the Transferee Company; and that the Transferee Company has intimated that the Board of Directors of the Transferor Companies as well as the Transferee Company, in their respective Board Meetings held on 22.4.2004 have passed necessary Resolutions extending the period for sanctioning the proposed Scheme of Amalgamation upto 31.3.2005.

Shri Satwinder Singh, learned counsel for the Petitioners-Companies submits that the said paragraph 6.5(a) of the proposed Scheme of Amalgamation itself provides that in case the order sanctioning the proposed Scheme of Amalgamation were not passed on or before 30.6.2004, it was open to extend the time for “Such further period or periods as may be agreed upon by and between the Transferor Companies and the Transferee Company.” It is submitted by Shri Satwinder Singh, learned counsel for the Petitioner-Companies that the Board of Directors of the Transferor Companies and the Board of Directors of the Transferee Company at their respective meetings have extended the period upto 31.3.2005.

Copies of the said Resolutions passed on 22.4.2004 by the Board of Directors of the Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3, and the Transferor Company No. 4 have been filed as part of Annexure-1 to the said affidavit, and appear at pages 5,7,9 and 11 of the Paper Book of the said affidavit.

During the course of hearing, question arose as to whether the extension of period contemplated in the aforesaid paragraph 6.5(a) of the proposed Scheme of Amalgamation could be done only by calling fresh meeting as contemplated under Section 391(1) and read with Section 393 of the Companies Act, 1956 or such extension could be done by the Board of Directors of the Transferor Companies and the Transferee Company by passing Resolutions at their respective Board Meetings.

Reading paragraph 6.5(a) and paragraph 6.2(a) of the proposed Scheme of Amalgamation together, it is evident that the Board of Directors of the Transferor Companies and the Board of Directors of the Transferee Company may agree to the extension of the period mentioned in paragraph 6.5(a) of the proposed Scheme of Amalgamation.

From the narration of the facts given above, it is evident that the requirement for holding the meetings of the Equity Shareholders and the Secured Creditors of each of the 4 Transferor Companies, as per the requirements of Section 391(1) read with Section 393 of the Companies Act, 1956 was dispensed with by this Court by its order dated 30.1.2004 passed on the aforesaid Company Application No. 4 of 2004.

Further, the requirement for holding the meetings of the Equity Shareholders and the Secured Creditors of the Transferee Company, as per the requirements of Section 391(1) read with Section 393 of the Companies Act, 1956, was dispensed with by this Court by the said order dated 30.1.2004 passed on the aforesaid Company Application No. 4 of 2004.

Further, the meetings of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3 and the Transferor Company No. 4, as per the directions given in the said order dated 30.1.2004, were held on 20.3.2004 at the time and place mentioned in the said order dated 30.1.2004.

Details of the attendance at the said meetings of the Unsecured Creditors of the Transferor Company No. 1m the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3 and the Transferor Company No. 4 had already been given in the earlier part of this order.

A perusal of the Company Petition and Annexure-K thereto shows that the Petitioners-Companies have brought on record the Annual Report in respect of the Transferee Company containing the Audited Balance Sheet and Profit and Loss Account as well as other particulars of the Transferee Company for the year ended on 31.3.2003.

In paragraph 29 of the Company Petition, it is inter alia, stated that subsequent to the date of the said Accounts, there has been no substantial change in the financial position of the Transferor Company No. 4 excepting those arising or resulting from the usual course of business.

As already noted above, despite the notices of the hearing the Company Petition having been advertised in the Newspapers, no objections were filed in the matter.

Having regard to the aforesaid, the Court is satisfied that the Petitioners-Companies have disclosed to the Court all material facts relating to the Petitioners-Transferor Companies and the Petitioner-Transferee Company, as per the requirements of the Proviso to Sub-section of Section 391 of the Companies Act 1956.

In view of the aforesaid discussion, the proposed Scheme of Amalgamation, annexed as Annexure-A to the Company Petition at page 16 of the Paper Book of the Company Petition, was hereby sanctioned, as per the provisions of Sections 391 and 394 of the Companies Act, 1956.

In view of the sanction of the proposed Scheme of Amalgamation, it was directed, as per the provisions of Section 394(2) of the Companies Act, 1956, that all the properties, rights, interests and powers of the Transferor Companies and all the liabilities, obligations, duties and engagements of the Transferor Companies shall be transferred to and vested in the Transferee Company as per the terms of the Scheme of Amalgamation.

It was further directed that the Transferor Company No. 1, the Transferor Company No. 2, the Transferor Company No. 3, and the Transferor Company No. 4 stand dissolved, without winding-up, as per the Scheme of Amalgamation.

Certified copy of the order will be filed by the Petitioners-Companies with the Registrar of Companies, Kanpur within 30 days of the issuance of the certified copy of order, as per the requirements of Section 394(3) of the Companies Act, 1956.

Hey there!

come here often?

Login To Come In